【全球】聚酯瓶片:“扶不起的阿斗”為何突然瘋漲?

3月以來,聚酯瓶片價格以震盪為主,始終上不去,“扶不起的阿斗”!清明長假後,出人意料地開啟了瘋狂的上漲通道,現聚酯瓶片價格報9800/噸,是今年以來最高位。從下圖很明顯可以看出,這樣毫無波瀾的一直線上升不僅讓人唏噓,更讓市場人士摸不著頭腦。

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            聚酯瓶片的盈利能力一直處於平穩的盈利狀態,較切片好很多,自價格暴漲已來,現金流截至18日,已達到1265.9/噸!這應該是現金流最高數據,一個歷史性的時刻。那麼聚酯瓶片為何出現如此瘋狂行情呢?這樣的行情能否延續呢?筆者下面就簡單分析幾點原因。

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上游原料成本面支撐強勁 中東局勢緊張,原油走勢偏強,PTA期貨走勢也偏強,乙二醇價格也小幅上行。成本壓力下,本週聚酯產品價格跟隨拉升,且由於近期織造端成品庫存低位,而後續訂單存在來不及生產的情況,下游補貨能力表現良好,後期仍可期待需求端提供的支撐。因此,上游原料價格的上漲,對瓶片價格上漲有一定的支撐作用。

瓶片供應緊張,超賣至5月底 其實,這次聚酯瓶片市場強勢跳漲,也是合乎情理的。天氣逐漸回暖,臨近傳統的飲料瓶旺季,下游飲料廠的需求逐漸增加。根據最新國家統計局公佈數據來看,1-2月份國內軟飲料產量為2407.1萬噸,較2017年同期下跌12.3%。瓶片的銷售模式有別於其他聚酯產品,帶有提前銷售的超賣性質。上週,國內下游幾家飲料廠出現大單詢盤招標,加之多數瓶片工廠幾乎無現貨,發貨極為緊張。目前國內聚酯瓶片缺貨嚴重,多數廠家基本已超賣至 5 月低附近,個別工廠超賣至 6-7 月份。由於市場缺貨嚴重,多數瓶片廠家已封盤不報價,5月貨市場商談高至9000-9100 /噸(出廠)附近,6-7 月貨商談在8950-9000 /噸(出廠)附近。

一季度瓶片出口量增加,增加供應壓力

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瓶片出口是銷售的一個主要方向,近兩年來,我國瓶片出口的數量穩步增長。由圖可見,2017年我國聚酯瓶片出口市場表現尚可,同比增速大幅上升,國內多數聚酯瓶片企業出口量都是超額完成。 2018年一季度出口量超預期,其中1-2月出口總量約在37.3萬噸,較去年同期增長70%左右,3月海關數據未出,但聚酯瓶片廠3月出口訂單量普遍較好,個別大廠3月出口量基本接近當月產量的一半,且4月份出口量仍不少。近期瓶片外盤市場等同內盤市場,同樣由於現貨供應緊張,在諸多利好提振下,瓶片外盤價格大幅上漲。

後市預測 近期PTA檢修消息不斷,且開始進入去庫存通道,就目前現貨緊張的現狀而言,瓶片短期內無法擺脫供應緊張格局。且聽聞最近韓國及印度部分瓶片廠也停止對外報盤,所以國內聚酯瓶片現貨及近月貨短期來看仍略強。不過近幾日聚酯瓶片價格漲幅太大,不排除炒作因素,後期可能會理性回歸。(資料來源:168tex 0420

2018-04-26