【亞洲】越南9月有望復工，廠商看旺季遞延而非消失

隨越南疫情嚴峻，7月中旬起實施「三就地原則」，使相關製鞋、成衣廠商不得不停工因應。不過，據廠商掌握的最新訊息，越南政府力拚9月要讓相關廠商恢復正常生產，廠商透露，目前品牌客戶多數不肯取消訂單、願意遞延出貨，使Q3旺季雖然泡湯，但Q4營運動能則有望拉升，且目前洽談的訂單能見度已達明年Q1。

Q3原是成衣、製鞋等代工廠商的大旺季，要為年底歐美節慶加速趕工出貨，不過，生產重鎮－越南在疫情干擾下，7月中旬起實施「三就地原則」，使相關製鞋、成衣廠商不得不停工因應。

但好消息是，據當地廠商掌握的最新訊息，越南政府已透露，要力拚9月讓相關廠商恢復正常生產，使影響數有機會告終。且廠商表示，目前品牌客戶多數不肯取消訂單、願意遞延出貨，使Q3旺季雖然泡湯，但Q4營運動能則有望拉升，且目前洽談的訂單能見度已達明年Q1，客戶給的訂單看法都維持正向；但廠商亦強調，一個半月的停工干擾，失去的營收後續要靠加班全數追回仍有難度。

儒鴻(1476)整體越南佔成衣產能55%、佔布料產能約35%。公司預估，如果停工至8月底，對營收影響的預估，將影響布料營收約1.3~1.5億元，成衣營收約10~12億元。預期Q3營收約與Q2相當，Q4是最旺季不變，而客人已洽談到明年Q1的訂單，有機會優於今年Q1水準。

聚陽(1477)越南產能佔總產能約40%以上，但此波受影響的廠區約佔總產能15%，公司預估，停工一個月影響全年集團合併營收2~3%，停工兩個月影響全年集團合併營收約5%，有干擾但不嚴峻；公司看好，Q3營收仍有望創歷史新高，主要靠其他廠區加班補回，且如果疫情沒有惡化，Q3營收年增幅仍可看雙位數。

廣越(4438)越南廠區佔總產能55~60%，8月工廠全面停工下，衝擊仍不小，不過，公司強調，客戶訂單沒有取消，只是遞延，後續待工廠復工後、旺季遞延，Q4營收有機會創史上最強Q4，全年營收仍看將年增2成。

豐泰(9910)越南廠區佔營收比重56%，目前幾乎全數停工，僅少數必要產線仍持續生產。公司認為，8月跟Q3營收一定會受干擾，後續要靠加班補回的力度有限，不過，客戶訂單僅遞延而非消失，訂單仍維持一定強度，公司今、明年產能擴增7~10%的計畫不變。

寶成(9904)越南廠區佔總產能44%，有14萬名員工，其中，寶元是最大廠區，員工數達5.6萬名。公司目前仍停工中，影響數須持續觀察。法人推估，Q3營收將較Q2回落，不過，品牌訂單動能仍強勁下，後續營運可望回升，公司產能擴充計畫也仍在持續中。

不過，法人提醒，不少廠商8月越南廠區幾乎營運泡湯，屆時營收公告恐怕不太好看，而就算9月起復工，初期也會有些混亂期，使Q3約有一個半月以上營運將受影響，使Q3旺季營運恐持平Q2水準或是更差，須留意後續財報表現。（資料來源: moneydj0819）☺