【中國】聚酯庫存進入“舒適區”

“6月18日起，江蘇淮河以南地區自南向北先後入梅;入梅首日，就經歷了一場大雨。

對於聚酯長絲而言，卻是久旱逢甘露!

短短近一個月的時間裡，聚酯長絲市場就經歷了三次“高產銷”行情，並且間隔時間有所縮短;前期積壓的聚酯庫存，大大的得以緩解。當然，價格重心雖然未能出現大面積拉漲，但也是在小碎步中緩慢上揚。

一、外圍織機產能擴增，織造市場需求增大：

今年紡織市場行情由於太太太過於“平淡”了，由此滋生了一些負面情緒；但是經濟發展必然是周期性的，有起必有落。回顧2018年上半年，行情也是較2017年偏弱；今年上半年紡織市場也是處於一個相對穩定狀態，不同的是，相比去年而言，淡季提前了近一個月。淡季的提前到來，使得市場亂了陣腳。

深入了解紡織企業後，其實可以了解到，行情並沒有傳聞中說的那樣悲觀，當然行情偏弱確實是事實。歸根究柢，今年織造市場的最大利空因素，是由於中國內陸產能的集中爆發瞬間瓜分原本屬於江浙滬的“大餅”;然而對於聚酯廠家而言，更大程度上是增加了市場需求。從開機率方面來看，目前江浙市場開機率維持在7-9成左右，在歷年來，也屬於正常水平。

二、配套加彈設備增多，加大對POY採購熱情：

在這第三波高產銷中，主要是POY廠家銷售利好的大幅帶動。對於POY，除卻部分織造廠家自身的採購需求以外，很大部分需求來自於加彈廠家。

前兩年江浙地區由於環保因素淘汰的織造產能，很大部分都已經轉移到安徽、湖北、湖南、江西等地區，大量化纖紡織企業在中西部跑馬圈地，這些地區的織機經過近兩年來的發展，織造產能迎來跨越式的增長。隨著時間的推移，中國內陸的紡織產業鏈也逐漸完善起來，相應的加彈等配套設施也逐漸形成規模。除此以外，上游聚酯工廠在配套加彈機，海寧經編、長興噴水等市場中的下游企業也在紛紛配套加彈機。這些都在很大程度上都加大了對於POY市場的需求量。

三、庫存回歸合理位置，聚酯廠家挺價增強；

經過這一個月內，幾輪高產銷的利好刺激，聚酯廠家前期的高庫存壓力得到了緩解，現如今市場庫存水平幾乎已經是春節以來的最低庫存位。從中國綢都網統計數據來看，現如今聚酯原絲市場整體庫存降至11-20天;具體產品方面，其中POY庫存集中在4-8天，FDY庫存至10-15天附近，而DTY庫存則至18-24天左右。近來聚酯庫存回歸偏低位，再加上出於對自身盈利因素的考量，聚酯廠家短期內挺價意向必然增強。

四、上游原料強勢助攻，成本端具提振動力：

前不久原料PX大漲提振，聚酯原料PTA市場行情跟隨走高，從成本面上對聚酯長絲市場形成了強勢助力。上週隨著PTA供應端檢修集中爆發接力，更是帶動了PTA炒漲行情，再度對滌絲市場產生助攻。

雖然說按照週期論或是其他因素來進行推斷，聚酯廠家高產銷持續性並不強，或許會遇到“節點”!但在各方因素的支撐下，預計聚酯長絲市場繼續維持在寬裕舒適區應該是大概率事件，整體抗跌性並不弱;具體價格能否進一步提升上漲空間，仍存在不確定性，仍需觀望聚酯市場後續需求傳導能力。（資料來源：tex-asia0620）☺