【台灣】併購老手再出手 儒鴻等集盛出嫁？

紡織股王儒鴻董事長洪鎮海日前主動透露，正在與一家亞洲紡織廠洽談併購事宜，外界立即點名集盛與東隆興；雖然儒鴻對此三緘其口，但被點名的兩家公司股價，已應聲拉出紅K棒，儘管併購案尚未實現，市場已經在上演慶祝行情。

儒鴻創辦人之一、董事王豊真指出，儒鴻每次發動併購都有戰略意義。14年前，公司有織布廠與成衣廠，缺少染整自有產能，當時就選擇併購繽龍，目的是實現一貫化工廠。

雖然儒鴻在併購並非生手，只不過，距離上次併購案已經是9年前的事，當時斥資240萬美元，取得高林實業子公司─高昕位於越南展鵬工業區的成衣廠；當時主要是儒鴻的成衣廠集中在同奈省，而高昕展鵬工廠在西寧市，拿下高昕展鵬廠後，一來可以快速擴充規模，同時也能新增產能據點，可謂一舉兩得，如今，展鵬廠邁入三期擴建階段，近兩年更成為儒鴻的成長新動能。

這回洪鎮海再度興起併購念頭，主要是想補齊儒鴻比較弱的部分，這讓外界馬上聯想到儒鴻供應商紗線廠的集盛與東隆興。

在暌違將近10年時間之後，選在此刻重啟併購，業界分析，仿效中國申洲國際的模式，可能是主因之一。

被譽為紡織界的富士康、中國最大針織廠─申洲國際，與儒鴻同樣是一貫化紡織工廠，外界一度將其視為儒鴻競爭對手。申洲國際去年營收人民幣209億元，折合新台幣約1000億元，是儒鴻的3.6倍大，而申洲還在持續成長中，「聽聞申洲在越南要投資5億美元擴廠，藉以解決產能吃緊的問題，今年光是NIKE就給申洲10億美元、Adidas也有7億美元，訂單量都很大！」業內人士透露。

申洲國際成立至今不到30年，相較於儒鴻42年歷史，申洲擴張速度驚人。業界分析，申洲自建織布、染整到成衣產能，唯獨最上游的纖維不是自己的，但是透過與纖維廠合作結盟，確保纖維原料供貨穩定，一旦貨源穩定，下游產能想開出多少，不是太大問題。

雖然洪鎮海曾經自豪說，可以在三個月內搶走申洲訂單，凸顯自家產品競爭力優於申洲，但是說穿了，業界猜測，儒鴻看著對手申洲快速成長曲線，他也頓悟掌握原料的重要性。

因此朝上游發展、將紗線廠囊括入內，被外界視為是洪鎮海這次併購的主要戰略，儘管目前市場外傳併購對象為集盛與東隆興，不過據業界透露，最有可能的對象，應該是集盛。

客觀條件分析，儒鴻本來就是集盛的大客戶，目前集盛的尼龍加工絲，有將近兩成營收比重來自於儒鴻採購，若儒鴻取得集盛全數產能，勢必如虎添翼。 再從集盛內部來看，集盛董事長葉守焞今年高齡78歲，早已萌生退休念頭，一直希望替公司找到後繼者，可以永續經營，若能賣給儒鴻，不啻為解套的方法。（資料來源：chinatimes 0811）☺